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攀鋼釩鈦2019年凈利潤下滑超五成 表現低于預期被券商調低評級

發表時間:2020-4-2 11:07:33??????點擊:
  由于受到釩產品的市場價格大幅下降影響,攀鋼集團釩鈦資源股份有限公司(以下簡稱“攀鋼釩鈦”)業績出現顯著下滑。3月31日,攀鋼釩鈦披露的2019年年度報告顯示,去年全年,公司實現營業收入131.59億元,同比減少13.21%,歸屬于上市公司股東的凈利潤14.19億元,同比減少54.08%。
  從生產情況來看,2019年,攀鋼釩鈦累計完成釩制品(以V2O5計)2.2萬噸,同比減少1.96%;鈦白粉23.39萬噸(其中含氯化法鈦白粉1.56萬噸),同比增長2.43%;鈦渣18.74萬噸,同比減少2.16%。從盈利情況來看,公司的釩產品業務、鈦產品業務、電業務的毛利率在2019年分別為27.4%、14.6%和11.6%,同比變動幅度分別為-9.81%、-6.88%和2.14%。
  2020年,公司的業務發展計劃為,完成釩制品(以V2O5計)2.2萬噸、硫酸法鈦白粉22萬噸、氯化法鈦白粉1.25萬噸、鈦渣19萬噸;全年力爭實現營業收入115億元。
  《證券日報》記者注意到,年報披露后,華泰證券、中泰證券相繼下調了對于攀鋼釩鈦的評級。華泰證券在研報中將攀鋼釩鈦投資評級調低為“中性”并指出,釩價大幅下行,公司業績表現不佳——業績低于其前期預期,主要因釩產品市場價格大幅下降、第四季度研發費用較高。
  中泰證券將攀鋼釩鈦的評級下調為“持有”并指出,釩價仍面臨下行壓力,鈦白粉值得關注?!笆芤咔槭录绊?,本已積累了較大均值回歸壓力的地產周期存在下行風險,且政府對基建支持重心偏向新基建領域,對鋼鐵需求較為不利,行業盈利仍面臨較大壓力。雖然近期釩產品價格有筑底跡象,但若下游冶煉端利潤繼續收縮,支撐作用弱化未來釩價仍將面臨回落風險?!绷硪环矫?,鈦白粉價格及盈利有望企穩并存在上行機會,從公司鈦產品業務來看,隨著地產竣工環節的展開,有望提振鈦白粉需求,行業供需格局改善同時疊加公司自身生產工藝突破,對業績貢獻值得關注。